1 рубль равен 1 центу, высокие ставки — это надолго, а сбережения и накопления граждан на вкладах обесценились в 1.6 раза
Доллар по сто — это грустно, зато удобно для ровного счёта. А для честного счета нужно вводить уже не курс доллара, а курс цента. Пока выходит 1 к 1.
ЦБ считает нужным сохранять жесткую ДКП в 2024 году ради цели по инфляции
По мере снижения инфляции ставка сможет вернуться к 5,5-6,5% к 2026 году…
Банк России видит необходимость для возвращения инфляции к таргету поддерживать жесткую денежно-кредитную политику и в течение 2024 года, заявил на парламентских слушаниях по проекту бюджета зампред ЦБ Алексей Заботкин.
«Мы в последние три месяца предприняли существенное ужесточение денежно-кредитной политики, повысили ставку до 13%. Для возвращения инфляции к цели в 4%, наверно, будет необходимо поддерживать жесткую денежно-кредитную политику и в течение следующего года», — сказал он.
Он напомнил, что прогноз по средней ключевой ставке на 2024 год составляет 11,5-12,5%.
«По мере снижения инфляции далее ключевая ставка будет возвращаться в свой нейтральный диапазон 5,5-6,5% к 2026 году», — отметил зампред ЦБ.
Рублю предрекли новый виток девальвации: причиной станет экспортная пошлина на нефть
Казна рассчитывает получать дополнительно 50 млрд в месяц..
С октября в России начал действовать новый механизм экспортных пошлин на широкий круг товаров, которые теперь будут временно привязаны к курсу российской валюты. Фискальные ставки изменятся на многие отечественные товары, пользующиеся спросом за рубежом: от продовольствия до сырья. В частности, пошлины на зарубежные поставки нефти и ряда сортов топлива увеличатся на $2,5 до $23,9 за тонну. Таким образом, правительство собирается заставить экспортеров поделиться с государством частью сверхприбыли и тем самым укрепить курс национальной валюты, снова начавшей заметно падать.
В ходе перемен, связанных с фискальными правилами российского экспорта, с 1 октября пошлина на вывоз российской нефти на иностранный рынок увеличилась на $2,5 — до $23,9 за тонну. На столько же вырастут тарифы на зарубежные продажи «темных» нефтепродуктов (мазут, газойль, дизель). Пошлины на экспорт «светлого» горючего (с более высоким октановым числом) подорожают лишь на 70 центов — до $7,1 за тонну. Такое решение российских властей направлено, в первую очередь, на поддержку внутреннего рынка.
«Как планируют чиновники, повышение экспортных пошлин будет приносить казне до 50 млрд в месяц. Это похоже на правду, ведь такая сумма равна 10% ежемесячных нефтегазовых доходов федерального бюджета. Конкретную цифру назвать сложно, поскольку данные по объему экспорта нефти и горючего с 2022 года не находятся в свободном доступе», — говорит директор департамента корпоративных финансов ИК «ИВА Партнерс» Артем Тузов.
«Вводимые Москвой таможенные меры вполне конструктивны», — объясняет инвестстратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. Нефтегазовые доходы, которые получают отечественные экспортеры, не обязывают их увеличивать продажи зарубежной валюты внутри страны. Чистые продажи валюты нашими крупнейшими экспортерами, к примеру, в апреле упали более чем на 40%. Это произошло на фоне резкого увеличения доли международных расчетов в рублях. А так как экспортная выручка не притекает на наш валютный рынок, биржевому курсу рубля не на что опереться и российская нацвалюта слабеет. До последнего времени правительство пыталось воздействовать на экспортеров методом уговоров. «Были такие негласные разговоры, что в августе на покупку валюты и золота наши экспортеры должны направить более 40 млрд из 73 млрд рублей дополнительных нефтегазовых доходов, — говорит эксперт. — Есть подозрение, что такой план так и не был выполнен — на середину лета недобор продаж составил 30 млрд рублей из общего объема экспортных доходов».
Теперь, за счет повышенных пошлин, делиться с бюджетом экспортерам придется в обязательном порядке. Но эксперты предупреждают в возможных пробелах в новой экспортной тарифной системе. Обновленные налоговые ставки на экспорт предусматривают, что платить увеличенные пошлины придется при значении курса выше 80 рублей за доллар. Чем слабее рубль, тем больше экспортерам придется доплачивать государству. «Российские сырьевые экспортеры всего две-три торговые недели назад вышли на ценовой уровень продажи за «бочку» в $80. Напомним, что установленный Западом стоимостной «потолок» за «бочку» составляет $60. Для укрепления национальной валюты государству требуются увеличенные продажи долларов внутри страны. Путь к этому выбран. Только в своих контрактах отечественным сырьевым компаниям теперь будет выгоднее снизить продажный уровень до $79 рублей за баррель, чтобы сократить налоговые выплаты и увеличить экспортную маржу», — отмечает Суверов.
«Повышение экспортных пошлин рассчитано на краткосрочный эффект. Бюджет, конечно, получит необходимые дополнительные доходы. Однако это приведет к продажам большего объема нефти и нефтепродуктов, причем не не только на зарубежных рынках», — считает эксперт по международной торговле Раиса Донская. По мнению эксперта, преодолеть проблемы с существенным падением объемов бензина и дизеля на внутренних АЗС, из-за чего уже взлетели цены на заправках, такая мера позволит. С другой стороны, если в ближайшие месяцы инициатива с пошлинами на поставки нефти и нефтепродуктов не будет отменена, то доходы сырьевых компаний сократятся, а значит, и собираемость налогов упадет. Экспортная цена реализации нефтепродуктов превышает стоимость горючего на внутреннем рынке. Компании отдают предпочтение поставкам за границу. Полученные доходы они направляют на закупку и ремонт оборудования, разведку новых месторождений и выплату зарплат сотрудникам. Мнение, что нефтедобывающие холдинги специально оставляют при себе валютную выручку, не совсем верное, полагает собеседница «МК». На эти деньги компании покупают непроизводимое в России оборудование и расплачиваются за услуги по перевозке сырья. За 1-ю половину 2023 года объем поставок нефти и нефтепродуктов из России взлетел в 11 раз — до $30 млрд.
«Наша валюта продолжает слабеть, и американский доллар США давно готов преодолеть планку уровень в 100 рублей, — предупреждает Донская. — Говорить о возврате курса к 80 рублям слишком рано. Принятые государством меры пока слабо сказываются на отечественной валюте. Для поддержания рубля требуется более кардинальные способы, например, продажа валюты из резервов ЦБ и Минфина, а может быть, новые, запретительные ограничения на вывод средств за рубеж».
Справка:
Под новые пошлины, введенные с 1 октября, помимо нефтепродуктов, также попал экспорт электроэнергии, меди, цинка, алюминия, золота, алмазов, полимеров и каучуков. Увеличенными тарифами будут обложены зарубежные поставки стройматериалов (щебень, известь, мрамор и другие концентраты, а также недрагоценные металлы). Из списка поставляемых за рубеж потребительских товаров под повышенные ставки попали сахар, кондитерка, овощные и фруктовые консервы, а также алкоголь и табак.
При этом 15 августа на фоне быстрого ослабления рубля Банк России созвал внеплановое заседание совета директоров, по итогам которого было решено повысить ключевую ставку с 8,5% до 12% годовых (тогда одни только новости о грядущем заседании начали быстро укреплять курс рубля). После планового заседания ЦБ 15 сентября ключевая ставка составляет нынешние 13% годовых.
Рубль ускорил ослабление после завершения налогового периода 28 сентября, поясняет главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Предложение валюты на рынке поддерживалось высоким, пока экспортеры продавали валютную выручку для расчетов с федеральным бюджетом. Фактически рубль лишился этого фактора поддержки до конца месяца, говорит эксперт.
«С экономической точки зрения, тенденция последних десяти месяцев на ослабление рубля по-прежнему сохраняется. Несмотря на высокие цены на нефть, текущего предложения валюты от экспорта не хватает, чтобы удовлетворить спрос на валюту для закупки импорта, для оттока капитала и со стороны уходящих иностранных компаний. Приток валютной выручки в страну снизился из-за перехода в расчетах за экспорт-импорт на рубли», — рассказывает Васильев.
Кроме того, президент Владимир Путин на Восточном экономическом форуме в начале сентября говорил о том, что власти видят «сдержанный возврат валютной выручки» со стороны крупнейших экспортёров. Поэтому власти будут договариваться с бизнесом об увеличении предложения валюты для стабилизации курса рубля, но без «резких движений» в области мер валютного контроля, считает Васильев.
По его мнению, негативными факторами для рубля также являются геополитические и бюджетные риски, ускорение инфляции и запрет на экспорт бензина и дизеля (он сокращает валютную выручку и предложение валюты). Как полагает Васильев, запрет на экспорт нефтепродуктов является более негативным для рубля, чем позитив от введения «курсовых» экспортных пошлин с 1 октября. По прогнозу аналитика, экспорт бензина и дизельного топлива в четвертом квартале мог бы составить 12 млрд долл. (или 4 млрд долл. в месяц).
Запрет на экспорт нефтепродуктов может существенно снизить и без того скудное предложение валюты на российском рынке и оказать давление на рубль, допускает Васильев.
«Стабилизация курса рубля необходима, в том числе за счет увеличения предложения валюты со стороны экспортеров и снижения спроса на валюту для оттока капитала. При этом необходима более тонкая ручная настройка в области работы с экспортерами по возврату валютной выручки и валютному контролю, чтобы не помешать бизнесу работать в текущих условиях западных санкций», — говорит эксперт.
При этом некоторую поддержку рублю оказывает монетарный фактор. На фоне ускорения годовой инфляции выше 5,8% возросли ожидания повышения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России 27 октября ещё как минимум на один процентный пункт, до 14% годовых, отмечает Васильев. В результате банки стали активнее повышать ставки по депозитам, что увеличивает привлекательность рублевых сбережений.
Также в пользу рубля остаются высокие цены на нефть, продажи юаней из резервов на 0,8 млрд руб. в день и новые экспортные пошлины, которые вступили в силу с 1 октября. По оценке эксперта, «курсовые» экспортные пошлины могут увеличить предложение валюты на рынке примерно на 0,7 млрд долл. в месяц.
«Тенденция на ослабление рубля может продолжится в октябре, пока не будут предприняты новые административные меры в поддержку рубля», — полагает Васильев.
По его мнению, предполагаемый торговый диапазон на октябрь составляет 97-102 рубля за доллар, 102-107 рублей за евро и 13,3-13,9 рубля за юань.
«В базовом сценарии мы ожидаем, что власти в ближайшие дни активизируют словесные интервенции в поддержку рубля. В случае дальнейшего резкого ослабления рубля и преодоления долларом отметки 100 рублей мы ожидаем задействования дополнительных мер со стороны властей, которые были озвучены ранее: возвращение обязательной продажи валютной выручки экспортеров, ужесточение ограничений на отток капитала, запрет на выплату дивидендов и займов за рубеж, в том числе в рублях, запрет на кредитование зарубежных трейдерских подразделений, дополнительное повышение ключевой ставки до 15-17%, увеличение продажи юаней из резервов, запрет российским компаниям на выкуп своих акций у нерезидентов, замедление выхода иностранных компаний с российского рынка», — перечисляет аналитик.
Ваш комментарий будет первым